三年前，在巴菲特的资助下，美国西方石油公司 “截胡”雪佛龙，完成了对阿纳达科石油公司的收购。然而，还来不及品尝甜头，西方石油便遭遇新冠疫情全球肆虐、沙特和俄罗斯之间史诗级价格战、油价暴跌等系列“黑天鹅”事件，其市值从2019年前的500亿美元跌至2020年底的不到90亿美元。
彼时的西方石油被各路分析师所不看好，直到今年年初，西方石油仍负债累累。然而，随着原油价格的大幅上涨，该公司开始偿还债务并涌入现金，近日，西方石油公布了其2022年第三季度业绩，同比增长39%。西方石油的持续向好，也赢得了股神巴菲特的青睐。目前巴菲特的持股比例增至26.8%。
翻身
2019年，西方石油与雪佛龙争夺阿纳达科可谓引爆石油圈。然而，时隔不到一年，寒冬来袭，各路石油企业前仆后继破产。因收购阿纳达科而背负470亿美元巨额债务的西方石油公司四面楚歌，不得不进行高达47%的减资本支出削减，以及裁员和减薪。首席执行官 Vicki Hollub的减薪幅度高达81%，其他高级管理人员的薪资将平均减少68％。
彼时的西方石油岌岌可危。西方石油公司的发言人Melissa Schoeb曾表示:“当前的形势正在给我们的行业和全球经济带来前所未有的影响，我们正在采取积极行动，确保公司的健康运转，同时保护就业。”
如今，经过三年多挣扎，西方石油终于迎来翻身。近日，西方石油公布的财报显示，其第三季度营收为95.01亿美元，同比增长39%，超出市场预期；归属于公司普通股股东的净利润为25.46亿美元，上年同期为6.28亿美元。
按业务部门划分，油气部门净营收为70.98亿美元，上季度为76.96亿美元;化工部门净营收为16.91亿美元，上季度为19.09亿美元;中游及营销部门净营收为10.05亿美元，上季度为14.74亿美元。
此外，西方石油在第三季度偿还了13亿美元债务，截至2022年11月7日，今年迄今偿还了96亿美元，意味着未偿本金总额减少了34%。西方石油在第三季度以18亿美元回购了超过2840万股股票，截至2022年11月7日，今年迄今以26亿美元回购了4180万股股票。
由于第三季度业绩强劲，西方石油化工部门、中游及营销部门前景改善，西方石油提高了所有三个业务部门的全年业绩指引。在能源价格飞涨以及巴菲特股神的光环之下，西方石油公司股价一路走高，一度创下近10年以来的股价新高，达76.96美元，年内累计涨幅超127%。
硬核优良资产
根据美国证券交易委员会(SEC)当地时间9月9日披露的文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司对西方石油公司的持股比例增加到26.8%。而就在今年8月8日，巴菲特持有西方石油20.2%的股份。一个月时间巴菲特斥资超56亿美元(接近400亿人民币)买入西方石油。
巴菲特对西方石油的持续加持也引来行业的猜测，认为巴菲特接下来可能买下整个西方石油。而西方石油之所以获得巴菲特的青睐，其强劲的业绩表现以及良好的现金流情况是重要因素之一。除了此次发布的第三季度财报，西方石油公布的第二季度业绩报告也较为亮眼。报告显示，其第二季度净利润达到37.55亿美元，同比狂飙36倍，比分析师预期高出16%。二季度末，西方石油经营活动产生的现金流为53.29亿美元，创下季度新高。
另外，从2020年第四季度开始，该公司的净负债占其总资产的比例已从67%降至27%，而股东价值也从此前的16%上升至62%。
此外，西方石油具有超低的生产成本优势。二叠纪盆地被认为是美国已知的最大的石油储量之一，在世界上二叠纪盆地也是石油钻探成本最低的地区之一。而三年前收购阿纳达科使得西方石油公司在美国二叠纪油田的持有量增加到280万英亩。由此西方石油成为二叠纪盆地的最大生产商之一，而且也是成本最低的公司之一，生产成本仅为每桶40美元。目前，虽然国际油价较近月来有所下跌，但WTI原油价格仍高居88美元/桶。较低的生产成本意味着西方石油面对波动的油价，未来有较高的安全边际，与较为广阔的获利空间。
